背景基础

美国当下货币形式复杂，有支付系统，还有数字资产格局。现有的支付体系受数字经济浪潮影响，面临转型压力。央行数字货币即CBDC，有望成为新的支付系统基础，它能让央行在数字转型的经济环境里维持安全可靠的中心地位，还能重新定义金融交易的底层逻辑。

当下，数字经济发展速度极快，支付手段不断更新换代，传统支付系统逐渐难以满足日益复杂的交易需求，稳定币等数字资产虽已出现，但其存在诸多不确定因素，所以，CBDC作为一种全新的货币形式，它的出现具有重要的时代意义。

特性优势

CBDC有显著优势，它和稳定币等数字资产不一样。它能给公众提供数字货币选择，这种选择广泛、安全，并且不受信用以及流动性风险的限制。在数字经济时代，私人数字货币广泛使用或许会给个人和金融系统带来风险，然而CBDC在支持私营部门创新的时候能减轻这些风险。

对公众来说，CBDC就像“定心丸”，日常交易时，不用担心信用方面的问题，大额资金流转时，也不用担心流动性方面的问题。对金融系统而言，CBDC能够帮助维持市场稳定，还能减少因私人数字货币波动引发的系统性风险。

企业利好

CBDC有潜力为不同规模的私营企业营造公平的竞争环境，该环境处于支付创新领域。大公司不会再依靠资金与技术优势占据绝对主导地位，小公司能够借助CBDC开发新的支付产品，还能开发新的服务。

小企业在支付创新方面常受限制，这是因为它们资源有限，而CBDC的出现给小企业带来了新机遇，小企业能借助CBDC的特点，推出更具竞争力的支付解决方案，和大企业一同在市场中竞争，从而促进整个行业的创新发展。

金融普惠

进一步开展研究，有助于评估央行数字货币推动金融普惠的潜力，尤其是针对服务欠缺的家庭，以及低收入家庭。例如，亚特兰大联邦储备银行关注弱势群体，这些群体以现金作为主要支付手段，研究他们能否安全便捷地使用数字支付，并从中受益。

对于弱势群体而言，传统金融服务的门槛可能相对较高。如果CBDC能够得到合理设计并加以推广，那么就有望降低金融服务的门槛，使更多人能够享受到便捷的金融服务，从而缩小金融服务领域的贫富差距。

潜在风险

推出央行数字货币对美国消费者和金融体系有好处，不过也会带来复杂风险和政策方面的问题。央行货币是最安全的货币形式，广泛使用的央行数字货币在金融系统面临压力时，对有避险需求的用户吸引力极大，这可能致使其他货币快速转换为央行数字货币，从而引发金融机构挤兑。

一旦金融市场出现不稳定状况，大量资金就会流入CBDC，银行等金融机构的资金储备可能会快速减少，从而致使挤兑现象出现，这会对金融机构的正常运营造成严重影响，甚至有可能引发整个金融体系的危机。

政策研究

计息的央行数字货币是新的政策工具，其潜力巨大，不过这也带来了相关研究课题，比如对银行存贷款有潜在影响，对家庭和企业的经济决策有潜在影响，还和美联储货币政策工具存在相互作用等。此外，为央行数字货币设计防御措施困难重重，且已开展了多方面研究。

美联储很清楚，CBDC相关研究非常重要，它与其他央行以及国际组织紧密合作，于2020年10月发布了CBDC基本原则报告，在2021年深入剖析了政策选择和执行问题，科研人员也在评估技术的优点和缺点，用来丰富政策讨论。

现在问题出现了，你认为美国在推进CBDC的过程中，能否妥善平衡其带来的利益与风险？